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8家公司上市敲4面锣 港交所的锣为何不够用

港交所已经好久没有这样的盛景了。

7月12日,包括映客在内的8家公司于同一天在喷鼻港上市。港交所有上市敲锣的传统,为了让这8家公司能同时敲锣上市,港交所搬出来4面锣,两小我敲一壁。

新装修完的港交所挤满了人,九点半一过,4面铜锣同时响,欢呼声、掌声骤起,气氛好不热闹。

在这8家公司中,最惹人注视确当属映客,这家成立仅仅三年的直播公司,顺利在港交所IPO。除了映客以外,同在“互联网+”观点下的还有做游戏的指尖悦动,做互联网家装的齐屹科技以及供给汽车电子办理规划的英恒科技。

港交所对付科技股的迎接已经溢于言表了。痛掉阿里巴巴今后,港交所为了引入新鲜血液,推出“同股不合权”的伟大年夜革新。是以2018年以来,科技公司纷繁把港交所作为了上市首选。

超级独角兽小米已经敲锣,美团已经递交了招股书,此外,沪江、找钢网、宝宝树、蜜芽、安全好医生、同城艺龙、齐家网都在积极张罗在港交所上市。

不过并不是所有公司都能在上市后被投资者的追捧,新股破发率高,就算是小米在首日开盘后也一度破发,更何况这么多科技公司合营上市,投资者的钱生怕都不敷用了,破发风险直线上升。

一壁是港交所伸开双臂热烈迎接,一壁是掉落臂破发坚持上市,这不禁让人发问,港交所为什么给科技股大年夜开便利之门?科技公司为什么在今年扎堆上市?港交所投资者的钱还够用吗?

港交所为什么给科技股大年夜开便利之门?

喷鼻港给外界的形象不停是富饶的、先辈的,建国以来,喷鼻港的房地财产、金融业发告竣长,一大年夜批优秀的企业和企业家应运而生。

李嘉诚不停是喷鼻港的ICON,半个多世纪以来,整其中都城在讲述着他的财富神话。

然则李嘉诚已经90岁了,以他为代表的老一代的创业家已经老去,今朝的企业家多是一群“守业者”。

喷鼻港依然富饶,但却徐徐掉去生气愿望。从数据上来看,从1997年到2012年,喷鼻港的GDP增速仅为2.0%,排在亚洲四小龙末端(韩国4.77%、新加坡4.29%、台湾2.7%)。

喷鼻港徐徐掉去的生气愿望最紧张的缘故原由之一,生怕是它和21世纪最大年夜的经济变量“科技” 和“互联网”没有太多的关联。喷鼻港必要新的生命力,这引发了喷鼻港对科技公司,以及港交所对付科技股的非常渴求。

其渴求程度从阅文的上市便可见一斑。

拥有腾讯纯粹血统的阅文,上市首日便大年夜幅上涨58%,在此后多日内,股价持续走高。在很大年夜程度上,它是借了在喷鼻港有“股王”之称的腾讯的光,然则从投资者的热烈追逐也可以看出,喷鼻港的投资者多么盼望有科技题材的投资标的。

港交所决意厘革。

为方便科技股上市,港交所开始斟酌打开“同股不合权”的闸门。在此之前,由于无法实现同股不合权,原先故意在喷鼻港上市的阿里巴巴终极选择了纽交所,港交所是以错掉了阿里巴巴。

2018年4月,评论争论许久的“同股不合权”政策终极在港交所落地,小米成为了享受“同股不合权”报酬的第一股。内地的一大年夜批科技公司也由于这个厘革纷繁把港交所作为了上市的第一首选,沪江、找钢网、宝宝树、蜜芽、同城艺龙都在赴港上市的路上。

科技公司为什么在今年扎堆上市?

这是继2000年度、2014年度两拨上市大年夜潮之后,海内互联网公司的第三次上市大年夜潮。

2000年开始,百度、腾讯、搜狐、网易等公司陆续上市;2014年,阿里、京东先后上市。

和前两次上市比拟,今年的上市潮和2000年的上市潮更为相似。

回到2000年的纳斯达克,跟着美联储继续6次加息,市场流动性收紧,互联网泡沫迅速破灭——新浪流血上市,紧跟其后的网易搜狐也没能幸免。互联网泡沫的破灭迅速反应在了股价上,以网易为例,网易上市即破发,并在其后的一年内市值蒸发了90%。

当下的市场流动性收紧得和2000年一样显着。自2015年以来,美联储已经发布了7次加息。美元利率回到2%的整数关口,为2008年金融危急爆发以来重回此生理敏感点位。美元带动着举世市场流动性收紧,在这样的大年夜情况下,投资公司很难再找到慷慨的基金了。没有了基金公司的资金支持,投资公司本身也就没有钱大年夜把地投给创业者。

举世市场流动性收紧的影响从基金到投资公司逐层通报给了创业者,不仅如斯,他们还面临着一些财务投资者的压力。

计谋投资人会和创业者走得更远,是以也会对其加倍宽容,然则财务投资者必要的是更多的回报。大年夜批在2014年阁下投资互联网公司的背后的投资基金进入3-4后的退出期,换句话讲,这些投资人要把之前投的钱连本带利地要回来了。

自身的成长必要更多的钱,财务投资人的钱也要还上,在双重压力下,创业者寻求去二级市场上市变现。

港交所也是摸透了投资人和科技公司的需求,才选择在这个光阴点大年夜开方便之门。

上市虽好,但破发常有,就连小米也没能逃过。不过对付这些忙着上市公司来说,破发不破发已经不紧张了。在举世流动性都在收紧,经济危急隐约浮现的大年夜情况下,上成上不成是生与逝世的问题,只要能上市,就有回转的时机,网易就是可参考的先例,至于股价会是若干,那是活得好活不好的问题了。

虽然是赶在2018年上市,然则各家科技公司的心态却不一样,小米、美团自大满满,然则体量较小的公司就不合了。他们很清楚,二级市场即便有钱,钱也不是无尽的,先到先得,都被大年夜公司占了先机,自己生怕连喝汤的时机都没有了。现在如斯多公司抢着上市,生怕是想在蚂蚁金服上市之前,先分得一杯羹。

港交所投资者的钱还够用吗?

这么多科技公司合营上市实在让港交所的投资者们愉快,然则扎堆上市的科技股彷佛也让投资者们的钱不敷用了。

昨天上市的映客终极以10.65%的涨幅收盘。不知道首日发行的成就会不会让奉老板欢呼雀跃,然则比较虎牙首日33%的涨幅,映客的涨幅并不算高。

据虎牙递交的招股书表露,其2017年营收为21.848亿元,净吃亏0.81亿;而映客同年营收是虎牙的1.8倍,净利润7.92亿元,相对照之下,映客的发行估值不够70亿人夷易近币,虎牙为70多亿美元,映客着实有很大年夜的上涨空间。

但由于紧跟小米发行,映客特意把自己的发行价定的对照低。用其早期投资人朱啸虎的话说,“我们的定价很厚道”。

然而投资人并没有由于其“厚道”的定价把股价抬得足够高。前有小米后有美团,二者都是吸金大年夜户,再加上还有那么多其他的科技公司可供选择,投资人的选择很审慎。

“厚道”成了近来港交所的关键词,几天前,雷军还说“做好价格厚道、激感民心的产品”,雷老板的产品厚道,奉老板的发行价厚道,来上市的公司都讲求个性价比。

在市场流动性收紧的大年夜情况里,明星股也好,绩优股也罢,都要谦逊定价发行,映客的做法异常值得后面的公司参考。

在当下的上市盛宴眼前,港交所的投资者虽然愉快,然则在投出真金白银钱,照样会审慎地捂一捂钱包。由于一旦选好了,投资者或许在未来几个月内,都不会斟酌同一题材里新的上市公司了。

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